4 maneiras de trocar o VIX.
A única constante nos mercados de ações é a mudança. Dito de forma diferente, a volatilidade é uma companhia constante para os investidores. Desde que o índice VIX foi introduzido, com futuros e opções posteriores, os investidores tiveram a opção de negociar essa mensuração do sentimento do investidor em relação à volatilidade futura. Ao mesmo tempo, percebendo a correlação geralmente negativa entre a volatilidade e o desempenho do mercado de ações, muitos investidores têm procurado usar instrumentos de volatilidade para proteger seus portfólios.
Infelizmente, não é assim tão simples e, embora os investidores tenham mais alternativas do que nunca, há muitas desvantagens em toda a classe.
Um ponto de partida falho?
VIX é uma mistura ponderada dos preços para uma mistura de opções de índice S & P 500, da qual a volatilidade implícita é derivada. Em inglês simples, o VIX realmente mede o quanto as pessoas estão dispostas a pagar para comprar ou vender o S & P 500, com o maior número de pessoas dispostas a pagar sugerindo mais incerteza. Este não é o modelo de Black Scholes, em outras palavras, e realmente precisa ser enfatizado que o VIX é tudo sobre volatilidade "implícita".
Uma série de escolhas
O iPath S & P 500 VIX Futuros Intermediários ETN (ARCA: VXZ) é estruturalmente semelhante ao VXX, mas mantém posições nos futuros VIX do quarto, quinto, sexto e sétimo mês. Assim, isso é muito mais uma medida da volatilidade futura e tende a ser um jogo muito menos volátil sobre a volatilidade. Esse ETN normalmente tem uma duração média de cerca de cinco meses e esse mesmo rendimento de rolagem negativo se aplica aqui - se o mercado estiver estável e a volatilidade estiver baixa, o índice de futuros perderá dinheiro.
Para investidores que procuram mais riscos, existem alternativas mais altamente alavancadas. O VelocityShares Daily duas vezes VIX ETN Curto Prazo (ARCA: TVIX) oferece mais alavancagem do que o VXX, e isso significa maiores retornos quando VIX sobe. Por outro lado, este ETN tem o mesmo problema de rendimento de rolagem negativo mais uma questão de defasagem de volatilidade - em outras palavras, essa é uma posição cara para comprar e manter e até mesmo a própria ficha do Credit Suisse (NYSE: CS). O TVIX afirma que "se você mantiver seu ETN como um investimento de longo prazo, é provável que perca toda ou uma parte substancial de seu investimento".
The Bottom Line.
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Então você acha que está pronto para negociar o VIX por meio de seus futuros, opções ou ETFs. Tenho novidades para você: a maioria dos traders não faz ideia do que está procurando quando se trata de algo relacionado ao VIX.
Como há muito foco no VIX como o "indicador de medo" e porque é usado como um indicador de confiança bastante confiável pelos traders, ajuda a entender realmente como ele é calculado e o que suas flutuações representam.
Primeiramente, precisamos saber que a volatilidade é simplesmente um bom desvio padrão antigo. E números "vol" como o VIX são expressos como desvio padrão anualizado. Um VIX a 40 significa que o mercado espera que o S & P 500 fique 40% acima ou abaixo, daqui a um ano, em cerca de 68% dos casos.
Você pode se perguntar como é útil falar sobre "onde o mercado estará daqui a um ano, 68% do tempo". Eu resolvi isso em meu artigo Desmistificando o VIX e mostrando a você uma maneira melhor de pensar sobre este barômetro de risco mais incompreendido usando um "truque de mágica" de matemática especial.
Agora, vamos ver como o VIX é construído.
Embora possa haver medidas de volatilidade do movimento do preço histórico de uma ação ou de um índice, o VIX é construído a partir dos preços "implícitos" dos preços das opções no índice S & P 500.
A volatilidade implícita diz-lhe o que o mercado "pensa" será a volatilidade real do instrumento subjacente, como se vê através dos preços pagos pelos seus postos e chamadas. Desta forma, os preços das opções "implicam" a volatilidade esperada.
No Chicago Board Options Exchange, de propriedade da CBOE Holdings (CBOE), o SPX é uma medida em tempo real do índice de ações S & P 500. As opções da SPX são negociadas fora desse cálculo em tempo real, embora não haja negociação real do índice em si.
Embora relacionados, o SPX e o VIX não devem ser confundidos com o contrato de futuros S & amp; P 500 do CME Group (CME), que também tem suas próprias opções. O SPX é considerado o índice em dinheiro ou "spot" e os futuros têm uma data de entrega a prazo no ciclo trimestral de março.
Ambos são instrumentos vitais para a cobertura do risco pelos gestores de carteiras institucionais. Sem eles, o mercado de ações não teria a fluidez e a profundidade que faz.
E isso traz à tona a razão pela qual a volatilidade implícita das opções do SPX, conforme expressa através do VIX, é tão importante. Porque os grandes gestores de carteiras que não querem vender seus estoques precisam usar SPX puts e calls to hedge. Isso significa que as opções do SPX são muito nítidas. Você também tem uma quantidade razoável de fundos de hedge usando as opções do SPX para especular sobre movimentos de índice.
O cálculo real do VIX pode ser um pouco complicado. Envolve a ponderação e combinação em tempo real de dezenas de chamadas fora do dinheiro (OTM) e coloca volatilidades implícitas. Imagine o SPX em 1.200 e pense em todas as chamadas de OTM ascendentes a partir do strike de 1.210 em diante e todos os OTM negativos do down strike de 1.190.
Todos esses preços de exercício de opção implicam sua própria volatilidade e fazem parte do cálculo do VIX, que busca obter uma imagem realista e em tempo real do que os investidores estão pagando pela proteção.
O VIX também é baseado nas opções dos dois primeiros vencimentos dos contratos que estão sendo negociados a qualquer momento. Estes são ainda mais misturados para obter uma "janela" de rolamento de 30 dias precisa sobre a volatilidade implícita do SPX.
Se você estiver interessado no detalhamento do cálculo do VIX, acesse o site do CBOE e encontre seu excelente white paper explicando tudo isso em detalhes.
Isso é o suficiente de "VIX class" por enquanto. Se você quiser mais, assista ao vídeo que acompanha este artigo, onde você encontrará mais informações sobre o meu outro artigo VIX: 7 coisas que você precisa saber, além de uma excelente ferramenta gratuita para assistir à VIX “curva de futuros” em tempo real.
Kevin Cook é um estrategista sênior de ações da Zacks, onde administra o portfólio Market Timer.
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Como negociar o VIX.
Mais artigos.
Para avaliar o medo e o medo prevalentes entre os investidores do mercado de ações, os traders procuram o VIX, formalmente conhecido como Índice de Volatilidade do Mercado de Câmbio de Opções de Diretoria de Chicago. Um índice de preços de opções que aumenta - juntamente com valores de opções - sempre que a volatilidade do mercado é alta, o próprio VIX está aberto à negociação, seja para especulação ou hedging. Os fundos negociados em bolsa tornam a jogada bastante fácil, mesmo para os investidores novatos.
Abra uma conta de negociação com um corretor ou através de uma plataforma online. Financie a conta com capital de risco - dinheiro que você pode perder. Investidores que desejam negociar os índices de mercado, como o S & P; 500 ou o VIX, tem várias opções, incluindo notas ativas negociadas em bolsa ou ETNs. Seu corretor pode exigir uma revisão de seu histórico de crédito e negociação antes que você possa especular sobre futuros ou contratos de opções.
Pesquise os ETNs vinculados ao índice VIX. Estes incluem o iPath S, assim, os ETNs fazem uma boa cobertura contra um crash do mercado. Os ETNs, assim como os fundos negociados em bolsa no VIX, possuem contratos futuros sobre as opções VIX, que são negociadas por conta própria.
Pesquisa coloca e chama o índice VIX, listado no Chicago Board Options Exchange. Uma put é um contrato para vender, com a expectativa de que o índice caia; uma chamada é um contrato para comprar, na esperança de que o índice suba. Você precisa de uma conta de negociação com opção aprovada para negociar essas opções, que não têm preço com base no valor "spot" ou atual do índice VIX. Eles são baseados no desempenho esperado do S & P; nos próximos 30 dias, conforme indicado pela S & P; opções de índice que expiram no mês atual ou seguinte. Por esse motivo, as opções VIX geralmente não oscilam tanto em preço quanto o valor spot do índice VIX, que você não pode negociar diretamente.
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Se você deseja trocar opções por medo, eu listei algumas coisas abaixo que você deveria saber. Se você estiver interessado em outros investimentos de volatilidade, além de opções, consulte "10 Principais Perguntas Sobre Volatilidade & # 8220 ;. Em relação às opções VIX:
Sua conta de corretagem precisa ser uma conta de margem e você precisa se inscrever para a negociação de opções. Existem vários níveis de negociação de opções disponíveis (por exemplo, o primeiro nível permite chamadas cobertas). Minha experiência é que, para negociar opções VIX, você precisará estar autorizado a negociar no segundo nível. Estes níveis variam de corretagem para corretagem, então você terá que perguntar o que é necessário para ser opções VIX longas. Se você está apenas começando em negociação de opções, é tão alto quanto você quer ir de qualquer maneira. Vender chamadas nuas, por exemplo, não é algo para um novato tentar. Não são necessárias permissões especiais do seu corretor para opções VIX. Em geral, o mesmo tipo de restrição (por exemplo, venda de chamadas a descoberto) que se aplica à sua negociação de opção de capital será aplicada aqui. Os spreads de calendário não são permitidos (pelo menos dentro da minha conta, com o meu nível de negociação). O software não impediu que eu entrasse no pedido, mas o pedido foi cancelado assim que entrei e recebi uma ligação do corretor - ok, o que eu fiz agora? O motivo dessa restrição é porque as opções VIX com expirações diferentes não rastreiam uma à outra bem. Mais sobre isso depois. Os gregos de opção para opções VIX (por exemplo, Implied Volatility, Delta, Gamma) mostrados pela maioria dos corretores estão errados (o LIVEVOL e o Scwhab são exceções notáveis). A maioria das cadeias de opções que os corretores fornecem supõe que o índice VIX é a garantia subjacente para as opções, na realidade, o contrato futuro de volatilidade apropriado deve ser usado como subjacente. (por exemplo, para opções de maio os futuros VIX de maio são o subjacente). Para calcular gregos razoavelmente precisos, vá a este post. Embora tecnicamente não sejam os subjacentes reais, os futuros VIX agem como se fossem o subjacente para as opções VIX - os preços das opções não acompanham de perto o VIX. Um grande pico VIX será sub-representado e, da mesma forma, uma grande queda provavelmente não será acompanhada de perto. Isso é um grande negócio. É muito frustrante prever o comportamento do mercado e não ser capaz de lucrar com isso. A única vez em que as opções VIX e VIX têm a garantia de correspondência é na manhã da expiração - e, mesmo assim, elas podem ser diferentes em um par de por cento. Quanto mais próximo o VIX futuro e a opção VIX associada estiverem expirados, mais próximos eles rastrearão o VIX. Com a introdução do CBOE de opções VIX semanais, deve haver sempre opções disponíveis com menos de uma semana para expiração. O gráfico a seguir da CBOE mostra o relacionamento típico.
As opções VIX são exercícios europeus. Isso significa que você não pode exercê-las até o dia em que elas expirarem. Não há limite efetivo de quão baixos ou altos os preços podem ir nas opções do VIX até o dia do exercício. As opções VIX In-the-Money VIX dão um pagamento em dinheiro. O pagamento é determinado pela diferença entre o preço de exercício e a cotação do VRO no dia de vencimento. Por exemplo, o pagamento seria de US $ 1,42 se o preço de exercício de sua opção de compra fosse de US $ 15 e o VRO de US $ 16,42. A expiração ou & # 8220; print & # 8221; O valor quando as opções VIX expiram é dado sob o símbolo ^ VRO (Yahoo) ou $ VRO (Schwab). Este é o valor de vencimento, não o VIX de caixa inicial na manhã de quarta-feira da expiração. As opções VIX expiram no mercado aberto no dia da expiração, portanto as opções de expiração não são negociáveis durante o horário normal nesse dia. As opções VIX não expiram nos mesmos dias que as opções de ações. É quase sempre em uma quarta-feira Veja este post para as próximas expirações. Este momento ímpar é impulsionado pelas necessidades de um processo de liquidação simples. No vencimento quarta-feira as únicas opções de SPX usadas no cálculo do VIX são as que expiram em exatamente 30 dias. Para mais informações sobre este processo, consulte Calcular o VIX - a parte fácil. Os spreads bid-ask nas opções VIX tendem a ser amplos. Eu sempre fui capaz de fazer melhor do que os preços publicados de compra / venda & # 8211; use sempre ordens limitadas. Se você tiver tempo começar a meio caminho entre o bid-ask e incrementar o seu caminho para o lado mais caro para você. Eu não recomendo que você inicie as opções de negociação no VIX se você não for um operador de opções experiente. Se você é um novato em comércio, é algo como as opções SPY primeiro & # 8230; O VIX não é como um estoque, naturalmente declina de picos. Isso significa que seu IV sempre diminuirá com o tempo. Como resultado, as opções VIX geralmente terão IVs mais baixos para opções de prazo mais longo, não algo que você vê frequentemente com as ações. O CBOE informa que as horas de negociação são: das 9h30 às 16h15, horário do leste, mas na realidade as opções não são negociadas até depois da primeira impressão VIX & # 8221; - quando o valor VIX é calculado a partir do primeiro SPX transações de opções. A primeira cotação VIX do dia é geralmente pelo menos um minuto após a abertura.
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Existe uma razão para isso, ou uma maneira de reindexar?
consertar o que está quebrado.
Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que como ele não faz e agora eu obter a nova política aparecer em cada turno - as empresas costumam pagar muito caro pela demografia que os usuários fornecem para você, sem custo, pois não sabem o que você está fazendo - está lá, mas não está bem escrito - e ninguém pode responder a menos que concordem com a política. Já é ruim o suficiente você empilhar o baralho, mas depois não fornece nenhuma opção de lidar com ele - o velho era bom o suficiente - todas essas mudanças para o pod de maré comendo mofos não corta - vou relutantemente estar ativamente olhando - estou cansado do mudanças em cada turno e mesmo aqueles que não funcionam direito, eu posso apreciar o seu negócio, mas o Ameri O homem de negócios pode vender-nos ao licitante mais alto por muito tempo - desejo-lhe boa sorte com sua nova safra de guppies - tente fazer algo realmente construtivo para aqueles a quem você serve - a cauda está abanando o cachorro novamente - isso é como um replay de Washington d c
Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que isso acontece e agora eu recebo a nova política em cada turno - as empresas costumam pagar muito pela demografia que os usuários fornecem para você ... mais.
Apresentando as opções do VIX.
A volatilidade das negociações não é novidade para os operadores de opções. A maioria dos operadores de opções depende muito de informações sobre volatilidade para escolher seus negócios. Por esta razão, o Índice de Volatilidade do Exchange Board Options Exchange (CBOE), mais comumente conhecido por seu ticker símbolo VIX, tem sido uma ferramenta de negociação popular para traders de ações e ações desde sua introdução em 1993. Até recentemente, os traders opções para trocar a volatilidade, mas muitos perceberam rapidamente que este não era o melhor método. Em 24 de fevereiro de 2006, o CBOE lançou opções no VIX, dando aos investidores uma maneira direta e eficaz de usar a volatilidade. Neste artigo, vamos dar uma olhada no desempenho passado do VIX e discutir as vantagens oferecidas pelas opções do VIX.
Uma vantagem do VIX é sua correlação negativa com o S & P 500. De acordo com o próprio site do CBOE, desde 1990, o VIX se moveu oposto ao S & amp; P 500 Index (SPX) 88% do tempo. Em média, o VIX subiu 16,8% nos dias em que a SPX caiu 3% ou mais. Isso faz dele uma excelente ferramenta de diversificação e talvez o melhor seguro contra desastres do mercado. A compra de chamadas VIX parece ser uma proteção ainda melhor contra quedas no mercado (S & P) do que a compra de unidades SPX. O gráfico na Figura 1 mostra como o VIX se move em oposição ao SPX em grandes movimentações no SPX. Em 2008, o VIX atingiu seu maior fechamento em 80,86.
Isso torna as novas opções VIX também excelentes instrumentos de especulação. Comprar chamadas (ou call spreads, ou vender touro) quando o VIX se encaixa pode ajudar um comerciante a capitalizar as variações na volatilidade, ou no S & P 500. Da mesma forma, comprar puts (ou colocar put spreads, ou venda de spreads de compra de ursos) pode ajudar um comerciante a capitalizar sobre movimentos na outra direção.
Outro fator que aumenta a eficácia das opções VIX para especuladores é sua volatilidade. De acordo com o CBOE, a volatilidade do VIX em si foi superior a 80% em 2005, em comparação com cerca de 10% para a SPX, 14% para o índice Nasdaq 100 (NDX) e cerca de 32% para o Google. O valor das opções não é direto do VIX "spot", mas sim o valor forward usando as opções atuais e do próximo mês; a volatilidade para o forward VIX é menor que a do spot VIX (cerca de 46% para 2005). No entanto, isso ainda é maior do que a maioria das opções de ações por aí. Um instrumento que comercializa dentro de um intervalo, não pode ir a zero e tem alta volatilidade, pode fornecer oportunidades de negociação pendentes.
Se você deseja trocar opções por medo, eu listei algumas coisas abaixo que você deveria saber. Se você estiver interessado em outros investimentos de volatilidade, além de opções, consulte "10 Principais Perguntas Sobre Volatilidade & # 8220 ;. Em relação às opções VIX:
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As opções VIX são exercícios europeus. Isso significa que você não pode exercê-las até o dia em que elas expirarem. Não há limite efetivo de quão baixos ou altos os preços podem ir nas opções do VIX até o dia do exercício. As opções VIX In-the-Money VIX dão um pagamento em dinheiro. O pagamento é determinado pela diferença entre o preço de exercício e a cotação do VRO no dia de vencimento. Por exemplo, o pagamento seria de US $ 1,42 se o preço de exercício de sua opção de compra fosse de US $ 15 e o VRO de US $ 16,42. A expiração ou & # 8220; print & # 8221; O valor quando as opções VIX expiram é dado sob o símbolo ^ VRO (Yahoo) ou $ VRO (Schwab). Este é o valor de vencimento, não o VIX de caixa inicial na manhã de quarta-feira da expiração. As opções VIX expiram no mercado aberto no dia da expiração, portanto as opções de expiração não são negociáveis durante o horário normal nesse dia. As opções VIX não expiram nos mesmos dias que as opções de ações. É quase sempre em uma quarta-feira Veja este post para as próximas expirações. Este momento ímpar é impulsionado pelas necessidades de um processo de liquidação simples. No vencimento quarta-feira as únicas opções de SPX usadas no cálculo do VIX são as que expiram em exatamente 30 dias. Para mais informações sobre este processo, consulte Calcular o VIX - a parte fácil. Os spreads bid-ask nas opções VIX tendem a ser amplos. Eu sempre fui capaz de fazer melhor do que os preços publicados de compra / venda & # 8211; use sempre ordens limitadas. Se você tiver tempo começar a meio caminho entre o bid-ask e incrementar o seu caminho para o lado mais caro para você. Eu não recomendo que você inicie as opções de negociação no VIX se você não for um operador de opções experiente. Se você é um novato em comércio, é algo como as opções SPY primeiro & # 8230; O VIX não é como um estoque, naturalmente declina de picos. Isso significa que seu IV sempre diminuirá com o tempo. Como resultado, as opções VIX geralmente terão IVs mais baixos para opções de prazo mais longo, não algo que você vê frequentemente com as ações. O CBOE informa que as horas de negociação são: das 9h30 às 16h15, horário do leste, mas na realidade as opções não são negociadas até depois da primeira impressão VIX & # 8221; - quando o valor VIX é calculado a partir do primeiro SPX transações de opções. A primeira cotação VIX do dia é geralmente pelo menos um minuto após a abertura.
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Xnxx vedios.
Trazer de volta o layout antigo com pesquisa de imagens.
sim: a única possibilidade (eu acho) enviar todas as informações para (alienvault.
Desinformação na ordem DVD.
Eu pedi DVD / Blueray "AL. A confidencial" tudo que eu consegui foi Blue ray & amp; um contato # para obter o DVD que não funcionou. Eu encomendo minha semana com Marilyn ____DVD / blue ray & amp; Eu peguei os dois - tolamente, assumi que o mesmo se aplicaria a L. A. ___ETC não. Eu não tenho uma máquina de raio azul ----- Eu não quero uma máquina de raio azul Eu não quero filmes blueray. Como obtenho minha cópia de DVD de L. A. Confidential?
yahoo, pare de bloquear email.
Passados vários meses agora, o Yahoo tem bloqueado um servidor que pára nosso e-mail.
O Yahoo foi contatado pelo dono do servidor e o Yahoo alegou que ele não bloquearia o servidor, mas ainda está sendo bloqueado. CEASE & amp; DESISTIR.
Não consigo usar os idiomas ingleses no e-mail do Yahoo.
Por favor, me dê a sugestão sobre isso.
Motor de busca no Yahoo Finance.
Um conteúdo que está no Yahoo Finance não aparece nos resultados de pesquisa do Yahoo ao pesquisar por título / título da matéria.
Existe uma razão para isso, ou uma maneira de reindexar?
consertar o que está quebrado.
Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que como ele não faz e agora eu obter a nova política aparecer em cada turno - as empresas costumam pagar muito caro pela demografia que os usuários fornecem para você, sem custo, pois não sabem o que você está fazendo - está lá, mas não está bem escrito - e ninguém pode responder a menos que concordem com a política. Já é ruim o suficiente você empilhar o baralho, mas depois não fornece nenhuma opção de lidar com ele - o velho era bom o suficiente - todas essas mudanças para o pod de maré comendo mofos não corta - vou relutantemente estar ativamente olhando - estou cansado do mudanças em cada turno e mesmo aqueles que não funcionam direito, eu posso apreciar o seu negócio, mas o Ameri O homem de negócios pode vender-nos ao licitante mais alto por muito tempo - desejo-lhe boa sorte com sua nova safra de guppies - tente fazer algo realmente construtivo para aqueles a quem você serve - a cauda está abanando o cachorro novamente - isso é como um replay de Washington d c
Eu não deveria ter que concordar com coisas que eu não concordo com a fim de dizer o que eu acho - eu não tive nenhum problema resolvido desde que comecei a usar o Yahoo - fui forçado a jogar meu antigo mensageiro, trocar senhas, obter novas messenger, disse para usar o meu número de telefone para alertar as pessoas que era o meu código de segurança, receber mensagens diárias sobre o bloqueio de yahoo tentativas de uso (por mim) para quem sabe por que isso acontece e agora eu recebo a nova política em cada turno - as empresas costumam pagar muito pela demografia que os usuários fornecem para você ... mais.
Apresentando as opções do VIX.
A volatilidade das negociações não é novidade para os operadores de opções. A maioria dos operadores de opções depende muito de informações sobre volatilidade para escolher seus negócios. Por esta razão, o Índice de Volatilidade do Exchange Board Options Exchange (CBOE), mais comumente conhecido por seu ticker símbolo VIX, tem sido uma ferramenta de negociação popular para traders de ações e ações desde sua introdução em 1993. Até recentemente, os traders opções para trocar a volatilidade, mas muitos perceberam rapidamente que este não era o melhor método. Em 24 de fevereiro de 2006, o CBOE lançou opções no VIX, dando aos investidores uma maneira direta e eficaz de usar a volatilidade. Neste artigo, vamos dar uma olhada no desempenho passado do VIX e discutir as vantagens oferecidas pelas opções do VIX.
Uma vantagem do VIX é sua correlação negativa com o S & P 500. De acordo com o próprio site do CBOE, desde 1990, o VIX se moveu oposto ao S & amp; P 500 Index (SPX) 88% do tempo. Em média, o VIX subiu 16,8% nos dias em que a SPX caiu 3% ou mais. Isso faz dele uma excelente ferramenta de diversificação e talvez o melhor seguro contra desastres do mercado. A compra de chamadas VIX parece ser uma proteção ainda melhor contra quedas no mercado (S & P) do que a compra de unidades SPX. O gráfico na Figura 1 mostra como o VIX se move em oposição ao SPX em grandes movimentações no SPX. Em 2008, o VIX atingiu seu maior fechamento em 80,86.
Isso torna as novas opções VIX também excelentes instrumentos de especulação. Comprar chamadas (ou call spreads, ou vender touro) quando o VIX se encaixa pode ajudar um comerciante a capitalizar as variações na volatilidade, ou no S & P 500. Da mesma forma, comprar puts (ou colocar put spreads, ou venda de spreads de compra de ursos) pode ajudar um comerciante a capitalizar sobre movimentos na outra direção.
Outro fator que aumenta a eficácia das opções VIX para especuladores é sua volatilidade. De acordo com o CBOE, a volatilidade do VIX em si foi superior a 80% em 2005, em comparação com cerca de 10% para a SPX, 14% para o índice Nasdaq 100 (NDX) e cerca de 32% para o Google. O valor das opções não é direto do VIX "spot", mas sim o valor forward usando as opções atuais e do próximo mês; a volatilidade para o forward VIX é menor que a do spot VIX (cerca de 46% para 2005). No entanto, isso ainda é maior do que a maioria das opções de ações por aí. Um instrumento que comercializa dentro de um intervalo, não pode ir a zero e tem alta volatilidade, pode fornecer oportunidades de negociação pendentes.
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